Cette fois, S&P a été cohérent dans sa nomination avec économie grecque. Après deux ajournements, l’agence de notation américaine a procédé à mise à niveau de la notation de l’économie grecque (et avec les banques grecques) d’un pas le vendredi saint soir, ouvrant la voie à un autre évaluation à la hausse très probablement au quatrième trimestre de 2022 ou au début de 2023 afin que l’économie grecque soit prête à acquérir une qualité d’investissement et en fait dans une période extrêmement difficile pour l’économie mondiale.
La cote de crédit de la Grèce a été relevée du rang BB à BB +avec une perspective stable.
images AP
Sprint 6,7% depuis début avril
Le marché boursier grec et surtout de nombreux investisseurs étrangers attendaient la mise à niveau du vendredi saint, ils s’étaient donc précipités pour placer en actions fortement capitalisées qui bénéficieraient de ce développement.
La valeur quotidienne moyenne des transactions au cours des trois sessions de la Semaine Sainte était d’environ 102 millions d’euros alors qu’il y a une semaine ou la valeur quotidienne moyenne des transactions était de 77 millions d’euros.
L’indice général a augmenté au cours des mêmes séances de 3,34 %. Depuis début avril 2022, il a augmenté de manière cumulée de 6,7 %, soit la plus forte augmentation de tous les marchés boursiers européens pour cette période.
Bond de 7,8% de l’indice bancaire
LA La tendance à la capitalisation élevée du FTSE Large Cap a été la plus forte pendant la semaine sainteactualiser (ou peut-être connaître) la mise à niveau de l’économie grecque.
L’indice FTSE Large Cap 25 a augmenté de 3,81 %. L’indice bancaire qui a “traîné la danse” de la hausse a augmenté de 7,8% lors des trois rendez-vous de la semaine sainte et a effectivement lancé la hausse de l’Indice général à 950 points.
En hausse, l’énergie, l’immobilier, les infrastructures, la technologie
Hormis les actions bancaires, elles ont été particulièrement favorisées des actions susceptibles d’accroître leur présence dans l’indice MSCI Grèce comme l’action du groupe Mytilineos qui a atteint des sommets historiques avec des volumes de transactions sans précédent, ainsi que des actions appartenant à des secteurs moins touchés par l’inflation tels que l’immobilier et les infrastructures.
Cependant, les parts de la technologie ont une hausse particulière, qui s’alterne dans le “train montant” en raison de l’utilisation des financements du programme Grèce 2.0. Enfin, les investisseurs se concentrent également sur les valeurs du tourisme et des transports car on estime que l’été 2022 sera particulièrement bon.
DG voit les 1 000 unités
La semaine post-Pâques commence le mardi de Pâques pour le marché boursier grec. L’évolution sera à nouveau influencée par l’Ukraine, les élections en France (bien que les bourses ont décoté la victoire de Macron) et les décisions des banques centrales en Amérique et en Europe.
Si l’on accepte que la hausse de la note grecque par S&P ait été escomptée la semaine dernière par les grands fonds étrangers, on pourrait envisager une stabilisation la semaine prochaine.
Cependant, si l’on se concentre sur les perspectives créées par cette évaluation pour les obligations grecques, les banques grecques en principe mais aussi pour le monde des affaires dans son ensemble, il est alors extrêmement probable qu’il y aura poursuite du rallye boursier à 1 000 unités.
Si l’on accepte que la distribution des dividendes débute en mai, alors les perspectives de retour de l’indice général au-dessus de 970 points (il y est parvenu en février) sont nettement augmentées.
En attendant une nouvelle émission obligataire
L’amélioration de la solvabilité de l’économie grecque, essentiellement ouvre la voie au problème d’une nouvelle obligation d’État au deuxième trimestre 2022. Une évolution probablement retardée en raison des pressions inflationnistes et de la flambée des taux d’intérêt.
L’amélioration de la notation ouvre la voie aux autres entreprises qui avaient retardé la notation de l’économie grecque pour faire une notation positive.
